ITSA4: Uma Holding de Sucesso

Você já ouviu falar da ITSA4? Se você é um investidor interessado em empresas sólidas, diversificadas e rentáveis, você deveria conhecer essa ação. ITSA4 é o código de negociação na B3 da Itaúsa S.A., uma holding brasileira que controla algumas das maiores empresas do país e do mundo em seus segmentos. Neste artigo, você vai aprender sobre a história, o IPO, os prós, os contras e a conclusão sobre ITSA4. 

História

A Itaúsa foi fundada em 1966 como uma empresa de participações do Banco Itaú, um dos maiores bancos do Brasil. Ao longo dos anos, a Itaúsa expandiu seu portfólio de investimentos para outros setores, como indústria, varejo, energia e gás. Hoje, a Itaúsa possui participações em 10 empresas:

• Itaú Unibanco: o maior banco privado da América Latina, com mais de 56 milhões de clientes e presença em 18 países.
• Dexco: a maior fabricante de painéis de madeira industrializada e pisos laminados da América Latina, com marcas como Duratex e Deca.
• Alpargatas: a líder global em calçados casuais e esportivos, com marcas como Havaianas, Osklen e Mizuno.
• Copagaz: a quinta maior distribuidora de gás liquefeito de petróleo (GLP) do Brasil, com mais de 70 anos de atuação.
• NTS: líder no transporte de gás natural no Brasil, com uma rede que atravessa os estados do São Paulo, Minas Gerais e Rio de Janeiro.

Além dessas empresas, a Itaúsa também possui participações minoritárias em outras companhias, como XP Inc., Elekeiroz, CESP e Itautec.

IPO

A Itaúsa abriu seu capital na Bolsa de Valores de São Paulo (atual B3) em 1971, com a oferta pública inicial (IPO) de suas ações preferenciais (ITSA4). Em 1991, a empresa também lançou suas ações ordinárias (ITSA3), que dão direito a voto nas assembleias. Desde então, as ações da Itaúsa se valorizaram mais de 12.000%, superando o desempenho do Ibovespa, o principal índice da bolsa brasileira.

As ações da Itaúsa são negociadas no Novo Mercado da B3, o segmento mais exigente em termos de governança corporativa. A empresa também possui certificados de depósito de ações (BDRs) negociados na bolsa americana Nasdaq.

Prós

Investir em ITSA4 pode trazer muitas vantagens para os acionistas. Veja alguns dos principais prós dessa ação:

• Diversificação: ao comprar ITSA4, você está investindo indiretamente em várias empresas líderes em seus setores, reduzindo o risco e aumentando o potencial de retorno.
• Rentabilidade: a Itaúsa tem um histórico de lucratividade consistente e crescente. 
• Dividendos: a Itaúsa é uma das maiores pagadoras de dividendos da bolsa brasileira. Em 2020, a empresa distribuiu R$ 5 bilhões aos seus acionistas, equivalente a um dividend yield (rendimento dos dividendos) de 7,7%. A política da empresa é pagar pelo menos 25% do seu lucro líquido em dividendos.
• Governança: a Itaúsa segue as melhores práticas de governança corporativa, com transparência, ética e responsabilidade social. A empresa possui um conselho de administração independente e qualificado, um comitê de auditoria efetivo e um código de conduta rigoroso.

Contras

Apesar das muitas qualidades, ITSA4 também apresenta alguns desafios e riscos para os investidores. Veja alguns dos principais contras dessa ação:

• Dependência do Itaú Unibanco: o banco representa cerca de 90% do resultado da Itaúsa, o que torna a holding vulnerável às oscilações do setor financeiro. Além disso, o Itaú Unibanco enfrenta uma forte concorrência dos bancos digitais e das fintechs, que podem reduzir sua rentabilidade e participação de mercado.
• Desconto de holding: as ações da Itaúsa costumam ser negociadas com um desconto em relação ao valor de mercado de suas participações, o que significa que os investidores pagam menos pelo que a empresa vale. Esse fenômeno é comum nas holdings, pois reflete os custos administrativos e tributários envolvidos na gestão dos investimentos.
• Baixo crescimento: a Itaúsa tem um perfil mais conservador e maduro, o que limita seu potencial de crescimento orgânico. A empresa depende de aquisições e fusões para expandir seu portfólio, o que nem sempre é fácil ou vantajoso.

Conclusão

ITSA4 é uma das ações mais tradicionais e respeitadas da bolsa brasileira, com uma trajetória de sucesso e uma carteira de investimentos diversificada e rentável. A empresa oferece aos seus acionistas dividendos generosos e uma governança exemplar. Por outro lado, ITSA4 também enfrenta alguns desafios e riscos, como a dependência do Itaú Unibanco, o desconto de holding e o baixo crescimento.

Portanto, antes de investir em ITSA4, é importante analisar os prós e os contras dessa ação, bem como seus objetivos e perfil de risco como investidor. Lembre-se também de diversificar sua carteira com outros ativos e de acompanhar o desempenho e as novidades da Itaúsa.

Espero que você tenha gostado deste artigo sobre ITSA4. Se você quiser saber mais sobre outras ações da bolsa brasileira, continue acompanhando o meu blog de investimentos. Até a próxima!

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